1月24日，阿勒央行下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。

我们认为，阿勒货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。降准、阿勒降息将为资本市场带来更多的流动性支持，阿勒尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用，对提振投资者信心形成利好。

2024年我国货币政策和财政政策将双扩张，阿勒共同适度发力。下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，阿勒2024年的货币政策将力求避免被动的、阿勒滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。阿勒二是实体经济融资成本需进一步降低。

考虑到年中或三季度美联储很可能会降息，阿勒同时西方国家货币政策整体走向宽松的预期效应会对上半年的市场提前产生影响，阿勒货币政策年初较大力度的操作还体现出货币政策具有较好的前瞻性。为更好地配合积极财政政策加力提效，阿勒2024年我国货币政策的实际取向很可能是稳健偏松，阿勒适时适度降准降息，积极为经济回升向好营造良好的货币金融环境。

2月20日，阿勒央行宣布5年期以上LPR利率从4.2%下调至3.95%，降幅为近年来最大。

阿勒一是政府发债需要得到市场资金的支持。房地产开发贷的增速可能有所加快，阿勒支持房地产市场逐渐企稳。

从历史经验看，阿勒资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。一方面，阿勒调降增量和存量房贷利率、降低首付比例、提高个人住房贷款额度等，有助于更好地满足居民的刚性和改善性购房需求。

稳健的货币政策要灵活适度、阿勒精准有效，保持流动性合理充裕，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。阿勒这是对货币政策稳健性的基本要求。